Nvidia face à la guerre des puces : du leadership au marché gelé en Chine

When Nvidia CEO Jensen Huang initially stated that China could “win the AI race,” it highlighted a complex dilemma the company now faces. Nvidia is caught between two superpowers, each using the AI chip ban as a strategic lever—and attempting to please both may satisfy neither.

➥ De la domination au zéro : effondrement du marché

Nvidia a vu sa part de marché des accélérateurs IA en Chine passer de 95% à 0% en quelques mois, et ne prévoit désormais aucun revenu issu du pays. Cela représente une perte majeure, car la Chine constituait auparavant 20 à 25 % du chiffre d’affaires des data centers de Nvidia, segment ayant généré plus de 41 milliards de dollars lors des derniers résultats financiers.

Récemment, la Maison-Blanche a indiqué que Nvidia ne pourrait pas vendre ses dernières puces AI B30A à la Chine, malgré les efforts de modification du design pour se conformer aux règles américaines. Parallèlement, Pékin impose que les nouveaux projets de data centers utilisant des fonds publics n’utilisent que des puces nationales, supprimant les puces étrangères pour les projets de moins de 30 % achevés.

➥ Le jeu du lobbying : trop tard ?

Huang défend depuis longtemps l’idée que la dépendance de la Chine au matériel américain sert les intérêts des États-Unis. Toutefois, les mesures chinoises ont réduit à zéro la part de marché de Nvidia. L’optimisme initial suite aux discussions avec Trump a été de courte durée, révélant l’ironie du dilemme de Nvidia.

➥ Le coût du nationalisme technologique

L’exclusion de Nvidia illustre comment les décisions politiques peuvent remodeler le marché mondial de l’IA. La Chine a mis plus de 100 milliards de dollars à disposition des projets de data centers IA depuis 2021, garantissant un marché captif pour les alternatives nationales.

➥ La réponse calculée de la Chine

Pékin favorise ses acteurs locaux comme Huawei, Cambricon, MetaX, Moore Threads et Enflame, leur offrant temps, argent et marché protégé pour se développer, tout en excluant progressivement les puces étrangères.

➥ L’équilibre impossible

Nvidia ne peut satisfaire simultanément les exigences des États-Unis et de la Chine. Même des puces conçues pour respecter les restrictions américaines restent bloquées par Pékin, illustrant le défi géopolitique croissant pour les entreprises technologiques.

➥ Perspectives

Nvidia prévoit désormais 0 % de revenus en Chine, protégeant ainsi ses actions tout en admettant publiquement la difficulté de résoudre la situation à court terme. L’entreprise se concentre sur les marchés où la géopolitique soutient ses activités : États-Unis, Europe et pays asiatiques amis.